El fantasma de la estanflación y su impacto en México
Las restricciones de movilidad generadas por el COVID-19 y el cierre de las empresas, ha tenido un impacto negativo en la producción de mercancías en todo el mundo, lo que implica retrasos en la cadena de suministro; afectaciones financieras a las empresas y en general a los mercados financieros internacionales. Desde 2019 los países han tenido altos niveles de inflación y un “temporal” estancamiento económico; por lo que se ha planteado que estamos en un periodo de estanflación económica.
Por primera vez en décadas, el gigante económico de China presenta niveles históricamente bajos (o nulos) de crecimiento económico y al cierre de octubre de 2021 presentó una inusual inflación anual acumulada del 0.7%; el cierre de las fábricas chinas debido a la pandemia, disminuyó su producción a niveles que han generado escasez de materiales y desabasto en la cadena productiva de todo el mundo, por lo que se habla del inicio de una estanflación en el país asiático que arrastrará a las economías de todo el mundo.
La opinión de los analistas se encuentra dividida, algunos piensan que es una situación temporal que se ajustará en el corto plazo, mientras que otros opinan que esta situación ha generado procesos inflacionarios y estancamiento económico en todo el mundo que, si no se adaptan de forma eficiente sus políticas monetarias, el inicio de la estanflación en China tendrá un efecto dominó en todo el mundo; más aún, después de que Estado Unidos presentó una inflación anual acumulada en octubre de este año del 6.2%, el más alto en las últimas décadas. Esta situación afectará en mayor medida a los países en vías de desarrollo, debido a que dependen directamente de la producción China, con lo que también reducirán su crecimiento económico. Aunado a lo anterior, el Fondo Monetario Internacional (FMI) estimó que la inflación de Latinoamérica en 2021 será del 9.3%, por lo que serán los países más afectados y muy probablemente presentarán indicios de estanflación en el corto o mediano plazo.
En el caso de México, la inflación anual acumulada a finales de octubre se encontraba en el 6.2%, cuando el Banco de México tenía una expectativa del 3.2% para el cierre del año, y el Gobierno Federal continúa con su estrategia de contener el gasto público, continuar con las medidas asistenciales, no incrementar los impuestos, no apoyar fiscal o económicamente a las empresas (lo que genera desempleo), el rescate a Pemex y CFE, junto con la reciente reforma eléctrica, y la reasignación de los recursos a sus proyectos prioritarios; que no necesariamente generan crecimiento económico. Por lo que se reduce la inversión extranjera, se pierden fuentes de trabajo, se estancan los salarios, se incrementa la pobreza, aumenta la inflación y la economía mexica presenta indicios de estanflación.
Sobre la autora: Dra. Nora Gavira Durón. Profesor Investigador de Tiempo Completo UDLAP en el Departamento de Banca e Inversiones.
Contacto: nora.gavira@udlap.mx
